智通财经APP获悉，欧洲钱庄巨头法国巴黎银行(BNP Paribas)本周发布最新研报称，于全球科技领军者们正式之第一日历季度财报发布之前，当前超大规模AI数据中心如火如荼建立进程迫切需处于严重“供不应求”状态之光互连与存储芯片，乃此家欧洲机构最为看好之两大科技板块注资主线——前景无论为英伟达AI GPU算力根基设施集群还为谷歌TPU集群(TPU代表之为AI ASIC此一技艺路线)，可谓皆离不开最前卫光互连设备与数据中心级别高性能存储芯片。
”。
于整名2025年，闪迪股价涨幅高达惊者之580%，本年则仍于上演“全球存储芯片传说”般之史诗级涨势——年初以来暴涨300%，乃全球股市毋庸置疑之AI算力根基设施主题“超级大牛股”。
“存储超级周期”之故成为AI注资浪潮里最硬之主线之一，核心于于HBM/DRAM/NAND已从周期品，阶段性演化成之算力扩充之最为稀缺约束之一。
吾等仍然极其看好存储与光学板块，比如HDD以及光模块器件、CPO、OCS光学组件。
Lumentum 首席执行官迈克尔·赫尔斯顿表示，美国超大规模云效劳商之本钱开销数额巨大，且目前看来仍无终结之势，“吾等正日益掉队于需求。
绿色化发展。旧俗铜缆或电子互换预案于扩展到数千甚至数万芯片规模时，会因功耗与热损耗爆炸性增益而无法知足需求;光互连技艺(主要包括共封装光学CPO、硅光子互换机、光电路互换OCS)能用光信号替代电信号，于大规模AI操练/推演网络中显著提升带宽密度与能效，并减延迟与功耗，此种对更高光互联容量之需求正为GPU与TPU集群共通之。
光互连与存储可谓吃满AI基建红利! 无论英伟达GPU还为谷歌TPU技艺路线占优势，它们皆能延续牛市轨迹 “供不应求”乃最优先级 AI数据中心真正被放大之不只为算力需求，而为跨机架、跨pod、跨集群之数据搬运需求。
但相较于最核心之AI效劳器与高性能以太网网络硬件，注资者们今更优先配置彼些处于严重供不应求且或于前景2年处于长期短缺状态之数据中心组件——比如存储IC以及核心光学组件。
预计于两名季度之内，吾等到2028年底前之产能就将被抢购一空。
Electromagnetism。法巴银行表示，其他于美股财报季之科技公司业绩密集披露之前之首选科技股票标之还包括Celestica(CLS.US)、希捷(STX.US)、博通(AVGO.US)、Credo(CRDO.US)、MACOM(MTSI.US)、Coherent(COHR.US)以及迈威尔科技(MRVL.US)也因延续之AI密切相关需求顺风而脱颖而出;并且该机构对于博通之前景12名月宗旨价更为高达600美元，截至周三美股收盘，该科技巨头股价收涨超4%至396.720美元。
GPU/TPU算力再强，没有HBM提供带宽喂数、没有企业级NAND与大容量HDD承接操练查验点、向量数据库与推演数据湖，整套AI算力根基设施集群之使用率与AI工负载效能就上不去;全球本钱商场因此愿意给存储链更高估值，因它吃到之为“量增+价升+供给长期受限”三重杠杆，而不只为单一出货增益。
也正因如此，闪迪股价自2026年初以来已大幅上涨，并于过往一年现偏激级别重估——此本原上不为单纯情绪炒作，而为商场于重新给“AI驱动之存储定价权”估值。
法巴银行之最新裁决明确指出，财报季前资金正优先配置短缺之存储IC与光学主题，而不为单纯追逐AI算力芯片本身;TrendForce则预计，效劳器DRAM合约价于2026年一季度环比大涨约90%，创纪录升，存储巨头SK海力士也表示AI兴旺正延续推高前卫与旧俗存储价码、带动其季度赢利创史册高位。
例如光互连技艺领域此一细分AI注资主题，以及法巴银行青睐之另一受益于AI根基设施建立狂潮之热门注资主题——存储芯片。
于吾等看来，HDD之供需动态最具延续性，而随之40TB HAMR技艺于2026年下半年大规模采用，希捷(即Seagate)之赢利率扩充应会大幅超过同行。
Species。法巴银行表示，聚焦于全球AI数据中心光互连/DCI/相干光通信/光传输细分领域之Arista Networks(ANET.US)、Fabrinet(FN.US)与Ciena(CIEN.US)，为该钱庄机构于科技公司业绩呈文密集出炉前夕最为看好之与AI算力根基设施密切相关联科技股票，主要因注资者们正无对优先配置于彼些长期供不应求之AI数据中心最核心硬件组件类股票。
当集群从数万张GPU/TPU AI加速器走向更大规模，瓶颈会迅速从单芯片性能转向网络带宽、时延与功耗;此正为博通、Coherent以及Lumentum等一众数据中心光互连领军者们于OFC 2026强调之技艺演进方位——从102.4T互换芯片到400G/lane光学DSP，再到支1.6T乃至前景3.2T光模块之路线，本原上皆为为更大AI集群处置“带宽墙”与“功耗墙”。
”“对于NAND，吾等预计，于企业级存储货品得有利比特分发以及产能扩充审慎之大底色下，其合约平均售价于日历第一季度或环比上涨80%，随后守旧预计，于日历第二季度再环比上涨30%。
博通、Coherent、Lumentum 三家光学巨头之最新货品发布也高度一致地指向同一件事：1.6T已从“研发题材”走向量产前夜，400G/lane 正成为通向 3.2T、12.8T 乃至更大规模AI集群之新物理层基石，“光学科技力量”之最典型代表技艺——即CPO与OCS，则愈发从可选项逐步变成大规模 AI fabric(面向者工智能数据中心工负载改良之高性能网络架构) 之必要选项。
” 博通、Coherent、Lumentum 三家光学巨头之最新货品发布也高度一致地指向同一件事：1.6T已从“研发题材”走向量产前夜，400G/lane 正成为通向 3.2T、12.8T 乃至更大规模AI集群之新物理层基石，“光学科技力量”之最典型代表技艺——即CPO与OCS，则愈发从可选项逐步变成大规模 AI fabric(面向者工智能数据中心工负载改良之高性能网络架构) 之必要选项。
华尔街当前对于存储芯片供需动态之核心预判于于HBM内存/NAND闪存供需错配或延续到2028年前后，商场仍低估本轮存储芯片厂商们之盈利增益轨迹。
TPU与GPU算力群此类AI超级集群中，皆有一名核心共性：需极高带宽、极低延迟、以及极高能效之数据中心内部互连。
”“ Ackerman于研报中补充表示：“吾等对50多种DRAM SKU与75多种NAND SKU于日历第一季度合约价码之深度剖析，使得吾等最新预测，于AI效劳器需求显著增益之推动下，整体DRAM合约平均售价于日历第一季度或环比大幅上涨90%，并于日历第二季度续守旧估计环比上涨24%。
标兵。法国巴黎银行目前预计，到2028年，大型数据中心互换机与光学收发器之总宗旨商场规模合计将超过1400亿美元。
“谷歌TPU AI算力链”之最核心参与者，同时也为“英伟达与AMD AI GPU系AI算力链”不可或缺核心光学/光模块组件供应商之Lumentum(LITE.US)近日重磅宣布，该公司订单或将排满2028 年，英伟达更为直接豪掷20亿美元率先锁定绝大多数产能。
”“吾等正上调一系列xPUs之增益预期，此推动吾等自下而上上调高性能网络互换机、HBM以及光学收发器组件，并相应上调吾等所覆盖科技公司之宗旨价。
”Ackerman表示。
法国巴黎银行之股票研讨部高级剖析师Karl Ackerman于最新发布之注资者呈文中表示：“更广泛之AI算力根基设施注资主题于财报季前整体仍于大幅走高，凸显出商场忽视地缘政务噪音，重新始全面聚焦于史无前例AI基建狂潮带来之某些科技公司业绩激增预期。
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