第二名变盘点，美股七巨头之业绩增速跟不上估值提升速度，商场不愿意为科技巨头之高估值买单，或会成为另一名变盘点。
虽美股商场走之17年牛市，但于17年牛市氛围下，商场每一阶段之调理幅度并不小，商场指数之跌幅高达30%左右之累计最大跌幅，单一上市公司之股票价码跌幅更大之。
从巴菲特指标剖析，目前美股总市值/GDP之比率也处于史册高位水平。
于2009年初，苹果、微软、谷歌等科技巨头，单家公司之总市值还不到2000亿美元。
于美股商场之史册上，曾经现之多次深度调理之走势。
其中，英伟达、谷歌、苹果、微软四家上市公司之总市值达到15万亿美元左右，超过百万亿元者民币之市值规模。
2008年之全球钱庄海啸风波，导致当时美股商场调理之17名月光阴，累计最大跌幅高达57%左右。
其中，2000年之互联网泡沫破裂事件，导致当时美股商场调理之30名月左右之光阴，累计最大跌幅高达近50%。
220%，指之为美股总市值与GDP之比例高达220%，该指标被称为巴菲特指数。
关于美股商场之估值泡沫、市值泡沫，从10年前始讨论，但时至今日，美股商场只有大之波动，却仍未步入真正意义上之熊市行情。
一旦美股商场步入熊市行情，彼么将预示之美股七巨头公司或会面临深度调理之行情。
于850%与220%两组数值之背后，反映出一名现状之商场疑难，即美股七巨头深度捆绑美股商场指数。
850%，指之为钱庄资产与实际通货之比例约为850%，家当与通货之比例高达8.5比1。
紧随其后，2020年美股商场累计最大跌幅约为34%、2022年美股商场累计最大跌幅约为27%。
当年亚马逊、英伟达之市值还不到百亿美元，Meta与特斯拉还未成IPO。
根据桥水基金创始者达利奥之观点，当前美国之钱庄资产与实际通货之比例高达850%，此一水平类似于1929年钱庄险境前与2000年互联网泡沫破裂前之峰值。
不过，与美股七巨头屡创史册新高之表现相比，大部分美股公司之表现却跑不赢同期商场指数，17年来美股商场之市值增益，大部分来自七巨头公司之贡献。
时隔17年光阴，美股七巨头公司之总市值均超过1万亿美元。
17年来，美股七巨头之市值增益不低于20倍，有之高达百倍以上之市值增益，为美股总市值带来之强劲之增益动力。
于过往十多年光阴，美股市值之飙升，主要受益于美股七巨头市值腾飞之影响。
17年光阴，美股商场享受之多轮科技改制红利，此也成为之美股商场走出长期牛市之重要推动力。
从2009年开启此一轮上涨周期以来，美股商场累计上涨接近17年之光阴。
于此期间，纳斯达克指数之累计最大涨幅达到10倍以上。
从2009年到2026年，全球商场先后经历之PC时代、智能手机时代、电动车时代以及AI时代。
按照2026年2月前后之数据测算，美股总市值/GDP之比率已达到之222%，较2000年互联网泡沫破裂前180%之数值高出不少。
从目前美股商场之整体估值剖析，虽七巨头中已有近一半公司估值跌破28倍水平，但与新兴商场股市之平均估值相比，仍然不算廉。
从史册数据显示，当巴菲特指标接近200%时，往往预示之商场已处于高危阶段。
按照当前222%之巴菲特指标比率水平剖析，当前美股商场已处于投机状态。
或许，于美联储降息存变数之底色下，美股商场已提前开启之调理行情，目前看美股商场之调理属于短期估值修补、技艺修补之走势，但会不会演化为中级调理行情，需观察接下来美元指数之走向、美联储之议息决策以及前景新一轮之科技巨头财报季表现。
于商场看来，当巴菲特指标达到200%之比率时，称为投机临界线。
步入2026年，反映出当前美股商场处于高估值险情之指标再创史册新高。
第三名变盘点，美元指数开启新一轮升周期，全球资产再次面临洗牌之压力，或成为第三名商场变盘点。
第一名变盘点，AI科技红利退潮后，没有新之红利期替代AI科技改制，或会成为美股科技股跌入熊市之一名变盘点。
自2000年以来，最具代表性之调理为2000年之互联网泡沫破裂与2008年之全球钱庄海啸风波。
什么时候美股商场会重新跌入熊市行情。
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