知情者士称，公司目前还于增董事会成员，以此协助推进上市进程，并推动马斯克于核心火箭及卫星业务之外之太空野心。
批者认为此使彼等较少受到问责。
对马斯克而言，超级投票权股票将建立起抵御急进股东施压之堡垒，使其能够按照自己之意愿主导公司方位。
此类架构通常被包装为使创始者能够专注于长期愿景之方式，典型做法为给予创始者与内部者士每股10票甚至20票之投票权，而寻常股仅有一票。
2月2日，SpaceX于其网站上发布之收购xAI之声明，由马斯克签署，证实之此前之报道。
SpaceX作为纯粹之太空公司，正扩对角逐对手之居先优势，并不需有xAI来掘发太空数据中心商场。
时光荏苒。据2月13日周五之报道，SpaceX正考虑于IPO中采用双重股权架构，赋予特定股东额外投票权。
此一安排将使马斯克即便持有少数股权，也能保对公司之无对控制。
其他持有X债务之机构包括美国银行、巴克莱、三菱日联钱庄集团、法国巴黎银行、瑞穗钱庄集团与法国兴业银行。
然而，商场对协同效应之质疑依然存。
虽马斯克目前持有特斯拉约11%之股份，但其新之1万亿美元薪酬预案或于前景十年将其持股比例扩至25%或更多。
双重股权架构于美国科技公司中较为常见，Meta Platforms与谷歌母公司Alphabet均采用此一架构。
瑞银剖析师指出，注资者如今面对之不再为一家单纯产生强劲现金流之太空根基设施企业，而为须接受一名需均衡运营现金流与AI规模化本钱投入之繁混合体。
马斯克押注于前景2至3年内，相当份额之计算本领将于近地轨道运行。
彭博专栏作家Thomas Black指出，xAI于2025年前9名月仅产生约2.1亿美元进项，但烧钱规模高达80亿至95亿美元，目前每月消耗约10亿美元资金。
SpaceX已告知注资者，正掘发通过其9400颗星链卫星网络于太空部署数据中心之技艺，马斯克认为此对其企业集团于者工智能领域与谷歌与OpenAI等角逐对手抗衡至关重要。
举世皆浊我独清，众人皆醉我独醒。本年，互联网大厂与国产大模型公司无不期待复刻DeepSeek之神迹，赶于春节前密集官宣上新，将新年作为最佳练兵场。
彭博专栏认为，目前两者之间并不存实质性协同。
马斯克曾提议于特斯拉创建双重股权架构，以确保至少25%之投票控制权，并威胁若无法实现此一影响力，将于其他地方掘发AI与机器者货品。
为此，公司已向联邦通信委员会提交申请，寻求批准发射多达100万颗面向计算功能之卫星。
相反，所有AI公司皆会排队购买SpaceX之专用数据中心卫星与低本金发射效劳。
SpaceX正加速推进或创下全球纪录之IPO。
提升。新近报道显示，SpaceX正为本年晚些时候之IPO做最后冲刺，此家估值超万亿美元之航天巨头选择之一条不寻常之路径：通过双重股权架构巩固马斯克之控制权，同时处置与xAI合并后积攒之沉重债务负担。
于推进IPO之同时，SpaceX面临之办理与xAI合并后债务负担之紧迫差事。
据报道，债权者忧下AI之盈利本领与现金需求，要求该司免除再次发债产生类似债务。
部分银行家与注资者认为6月上市此名光阴表过于紧迫。
另一名考量为马斯克之生日——6月28日，知情者士称宗旨日期定于此一天前后。
此一安排于SpaceX尤为重要，因公司正从纯粹之火箭与卫星业务扩展至者工智能等高险情领域。
此一表现主要得益于星链卫星网络之900万用户以及于全球发射商场之主导身价。
马斯克于收购推特与创立xAI历程中积攒之近180亿美元之债务，它正成为合并后新实体之沉重包袱。
瑞银本月初之研报指出，此一合并标志之"轨道AI"时代之开启。
2025年3月，马斯克将X并入xAI，含债务于内，对此一社交网络之估值为450亿美元。
2025年9月，SpaceX与EchoStar达成170亿美元交易，收购无线频谱许可证以增强星链网络，使马斯克能够于美国扩展"直连设备"效劳，让手机无需专用终端即可直接连接卫星。
直到去岁4月，银行才终于从资产负债表上卸下最后一笔12.3亿美元之推特收购债务，以固定利息9.5%、折价98美分出售。
据本周五之报道，摩根士丹利预计将于合并后公司之融资预案中发挥主导作用。
SpaceX已同意向xAI注资20亿美元，但由于xAI与微软、Alphabet等科技巨头以及OpenAI等AI新星于芯片与数据中心源泉方面展开角逐，公司之开销短期内没有放缓迹象。
2025年SpaceX成之165次差事，占据全球发射差事之一半以上。
他2024年曾表示：“此并不为说我能控制公司，即使我发疯之。
马斯克预计，星舰火箭本年将始执行商业载荷发射差事，该火箭自2023年以来已成11次测试发射。
知情者士称，马斯克推动上市之动机为公司需更多资金掘发旨于抵达火星之星舰火箭体系。
SpaceX之首席财务官Bret Johnsen自2025年12月中旬以来始终与现有私者注资者举行会谈，探讨上市或性。
据报道，此两项举措皆将于或募资高达500亿美元之上市交易进行前成。
摩根士丹利及其他前述银行之代表均拒绝置评以上消息。
周五稍早之报道称，马斯克协作之银团正商讨一项融资预案，旨于重组SpaceX与xAI合并后产生之债务疑难。
马斯克通过收购现名为X之推特并将创立者工智能（AI）掘发公司xAI，累计背负之近180亿美元债务。
随后xAI又承担之50亿美元债务。
据彭博报道，此种两级架构将使马斯克得之股票有更多投票权，从而主导公司决策历程。
从盈利本领看，SpaceX处于巅峰状态。
不过报道提到，知情者士提醒，所有数据仍为初步阶段，或生变化。
此一计策与马斯克此前为特斯拉构思之预案不谋而合。
SpaceX与xAI之合并缔造之一名估值达1.25万亿美元之超级实体，但也引发之对方略契合度与财务险情之质疑。
此两项举措凸显之SpaceX于上市前面临之繁应战：既要守护创始者之决策权，又要办理好与高险情AI业务合并后之财务包袱，同时向注资者推介一名清晰之增益典故。
最初，银行因马斯克对实质审核之混乱办理令注资者担忧广告进项受损而无法出售此笔债务。
据上月报道，SpaceX 2025年之进项为150亿至160亿美元，EBITDA赢利约80亿美元，赢利率约50%。
持有SpaceX约3%股份之EchoStar于合并消息传出后股价下跌，显示并非所有注资者皆被说服。
相比之下，xAI之财务状况截然不同。
双重股权架构为SpaceX为强化马斯克控制权设计之核心机制。
有报道指出，收购推特之125亿美元融资预案至今仍于拖累社交媒体xAI，每月需支付数千万美元利息。
犹记龙年春节，爆火之DeepSeek，一度把国内其他大模型“整抑郁”之。
据上月之报道，公司瞄准2026年6月中旬上市，此一光阴安排考虑之多名因素：届时木星与金星将现三年多来首次近距离相合，几天后水星也将与此两颗行星形成对角线排列。
据报道，美国银行、高盛、摩根大通与摩根士丹利已被选定为主承销商。
此一合并使SpaceX之估值达到约1.25万亿美元，其中SpaceX贡献1万亿美元，xAI贡献2500亿美元。
” 上月媒体援引知情者士称，多家投行预计SpaceX于IPO时之估值或超过1.5万亿美元，融资规模或将突围500亿美元，远超沙特阿美2019年创下之290亿美元IPO纪录。
于特朗普频繁威胁征收关税并试图影响美联储利息政令之底色下，商场状况与情绪比以往更加难以预测。
GPT4All。SpaceX仍需向美国证监会SEC提交S-1表格，并安排全球路演。
此项尚未最终定稿之融资交易预计将于IPO前帮合并后之巨头减轻债务重负。
摩根士丹利领之马斯克2022年收购推特与xAI后续之债务融资，也为SpaceX IPO之主承销商之一，另外三家联席主承销商包括高盛、美国银行与摩根大通。
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