思科预计，第三财季之调理后毛利息为65.5%至66.5%，相当于同比降2.1名至3.1名百分点，较前一财季之降幅扩。
剖析指出，因第二财季思科之赢利率与盈利已处于相待“好看之位置”，商场更易把焦点转向下一财季，看赢利率还能否维持此一水平。
于第二财季业绩与订单均强劲之先决下，指引中更低之毛利息区间、以及对关税冲击之显性纳入，易让商场于短线交易层面选择更谨慎之定价框架。
以上指引总体高于华尔街预期。
同时，公司宣布季度股息上调2%至每股0.42美元。
主持者: 此为因你阅读之白皮书，然后你说，我需再读一遍，再读一遍，为吗。
赵长鹏: 我当时也于找工。
” 该公司周二始提供自己之Silicon One G300 AI芯片，并于第二财季成之对AI软件公司NeuralFabric与EzDubs之收购。
AI已成为思科之赢利丰厚商场，但角逐也于加剧。
财报显示，于截至2026年1月24日之公司第二财季，思科总营收同比增益约10%至创纪录之153亿美元，高于剖析师预期之151.2亿美元；非GAAP口径下之调理后每股收益（EPS）同比增益10.6%至1.04美元，也高于预期之1.02美元。
思科预计，全财年调理后EPS为4.13至4.17美元，较此前之指引区间4.08至4.14美元低端上调逾1.2%、高端上调逾0.7%。
思科披露，货品订单同比增益18%，且于所有地区均实现加速增益；其中网络（Networking）相关货品订单增速加快至同比20%以上。
第二财季思科之非GAAP口径下毛利息为67.5%，较上年同期之68.7%降1.2名百分点。
效劳营收37.1亿美元，同比降1%，略低于预期之38.4亿美元。
此或许也为思科盘后跌幅扩之重要底色之一。
而剖析师预期思科之第三财季毛利息均值为68.2%，此意味之较一年前之68.6%还略为攀升。
博通与收购之Juniper Networks之慧与等旧俗网络公司也试图从AI模型掘发与运行硬件之开销热潮中分一杯羹。
思科CEO Chuck Robbins于声明中表示：“思科处于独特之位置，能够提供安康自信地推动AI时代所需之可信根基设施。
第二财季赢利达到31.8亿美元，高于上年同期之24.3亿美元。
其他业绩指引方面，思科预计2026财年全年营收为612亿至617亿美元，较此前指引602亿至610亿美元之低端上调近1.7%、高端上调逾1.1%。
作为AI热潮之赢家之一，思科股价2025年累涨约30%。
美东光阴11日周三思科公布后，当天收跌逾0.8%之思科股价未能扭转跌势，反而于盘后交易中跌幅扩到7%以上。
AI需求推动业绩超预期、订单加速 对于第三财季，思科预计营收154亿至156亿美元，悠闲超过华尔街预期之151.8亿美元。
报道认为，企业主顾预计将确保其园区网络“为AI做好准备”，因根基设施准备对于AI时代之工负载以及互换、无线与物联网体系之现代化需求至关重要。
Dance。从经营品质看，上一财季思科之毛利息整体稳固、经营赢利率好于预期，均位于公司此前给出之区间高端之上。
评论认为，思科正增开销以创建新之AI货品，而科技行业也于对付内存芯片短缺之威胁，此推高之本金。
赤胆忠心。需求侧之信号更为积极。
虽进项前景乐观，但思科对本财季毛利息之预测令商场失。
财报中之效劳进项下滑、部分业务线承压，以及指引中赢利率走低与关税不确定性，或皆于压制股价反弹。
全球最大网络设备制造商思科上一财季营收与盈利均两位数增益，营收还创单季最高纪录，并上调本财年之指引，但疲软之当前财季毛利息指引令注资者忧，者工智能（AI）需求固然能提升进项，相关开销却侵蚀盈利本领。
超大规模云厂商之订单反映出AI根基设施注资热潮对思科核心网络货品之需求激增，数据中心注资激增为由科技公司对AI计算根基设施之需求推动之，为思科之互换机与路由器等货品缔造之强劲需求。
全年营收指引至少上调逾1% 本季指引高于预期 与进项确认相比，订单往往更能反映企业IT开销之边际变化。
但需注意，订单强并不自动等价于赢利弹性。
不过，从股价表现看，财报并未扭转商场之谨慎情绪。
第三财季赢利率指引不升反降 货品订单同比增益18%，且各地区均实现加速增益网络相关货品订单增速超过20%来自超大规模云效劳商之AI根基设施订单达21亿美元，显示AI相关需求于公司口径下现明显提速。
思科披露： 第二财季思科之货品营收116.4亿美元，同比增益14%，高于剖析师预期之112.9亿美元。
AI方面，思科称来自超大规模云厂商（hyperscalers）之AI根基设施订单达到21亿美元，增益“显著加速”。
主持者: 为什么为活跃用户而不为彼些其他指标。
以上营收指引体现之思科于AI浪潮下之增益潜力。
调理后EPS预计约为1.03美元，与剖析师预期之1.02美元基本一致。
剖析师此前预计思科之全财年营收为608亿美元、EPS为4.13美元。
订单之数据一方面说明，于AI数据中心与园区网络晋级之双主线下，硬件与根基设施概算并未明显收敛，另一方面也提升之外界对后续季度货品进项延续性之预期。
思科格外提示，EPS与赢利率指引已纳入基于当前贸易政令之关税影响预估。
AI相关根基设施、以及大型课题交付，往往伴随更激烈之竞标与更繁之交付节奏，商场因此会进一步追问：订单架构变化会否压低毛利息、以及效劳化/订阅化之配套进项能否跟上。
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