当贵金属价码波动之巨浪袭来，此名缺乏风控底座之“百亿黄金帝国”，刹那崩塌为一地鸡毛。
细数其业务特征，杰我睿已具有非法集资甚至诈骗之嫌疑。
但于巨大之好处诱惑与产业兴旺之表象下，此些警示未能阻止杰我睿之狂奔。
对照杰我睿之所作所为，每一条似乎皆能找到对应之影子： 与之相反，约价回收允许注资者将黄金、白银寄售至平台后，不立即成交，支付少量定金（如20元/克）后得于前景以约定价码卖出之权益（看跌期权）。
利诱性：平台通过“高价回收”、“免工费换款”、“低定金、高收益”等方式，使用注资者贪得心理诱导其入金。
平台面临极高贵金属波动险情 锁价交易允许注资者缴纳较低比例之定金（如20元/克），锁定当日金价、银价，于15名工日内补足尾款，即可提取实物黄金、白银。
SMTP。地方政府于不遗余力培育产业、扶持企业、引进贤才之同时，须清醒地认识到：钱庄安康为产业演进之底线。
值得注意之为，于此次爆雷之前夕，2025年11月，杰我睿又突击引入新股东陈长林增资100万元，由自者独资公司变更为具有两位股东之有尽担当公司。
从实质上看，20元/克黄金之定金为注资者支付之看涨期权费。
于杰我睿平台上，大量注资者进行约价回收，使得平台积攒之巨大之空头险情暴露；若黄金价码大幅下跌，主顾选择按约定价码交割，公司需承担相应亏损。
若黄金价码大幅上涨超过约定价码，主顾选择不行权卖出，平台则赚取违约金（定金本原为期权费）。
据媒体报道，张志腾曾于直播中称张志龙为其兄长，郭芳芳则为张志龙之妻子。
但深入剖析其业务模式，公司或许已触碰之法典之红线。
据媒体报道，初步估算之涉案金额超过百亿元，波及全国十余名省份之数万名注资者。
于此名模式下，杰我睿并不为于买卖黄金，而为于卖出黄金价码波动之赌注。
此种“名为买金、实为对赌”之模式，导致杰我睿及其关联平台于贵金属价码剧烈波动中彻底崩盘。
于杰我睿之虚拟交易性命中，“锁价交易”与“约价回收”最为刺激。
于龙冶金平台上，大量注资者进行锁价交易，使得平台积攒之巨大之多头险情暴露；若黄金价码大幅上涨，主顾选择按约定价码交割，公司同样需承担亏损。
不仅存洗钱险情，还或被挪作他用、挥霍转移。
任何一场大规模之钱庄险情事件，往往皆始于精心编织之“信赖网”。
一种或之解释为，平台通过利诱不断吸引新用户入金（或老用户复投），用新者之本金来支付旧者之利息与收益。
公开性：创始者使用抖音、小红书等公开社交网络平台，通过直播、短视频等方式，向社大肆宣传，丝毫没有掩饰其吸金之意图。
生物医药。而“杰我睿”小程序则聚焦无实物约价回收、贵金属寄存及首饰销售，具有高杠杆“看空”贵金属之功能。
此外，平台承诺之“高回收价”与“免工费换款”，于正常之黄金贸易逻辑中无法覆盖其本金。
于正规之钱庄商场中，开展此类业务需极高之准入门槛、严格之本钱金要求以及完备之险情对冲机制（如于期货商场进行反向操作）。
2026年初，黄金与白银等贵金属延续大涨，作为杠杆看多之锁价交易对手方，龙冶金平台理应遭遇巨亏。
杰我睿模式为否违法。
杰我睿成立于2014年，早期只为一家寻常之黄金贸易公司，注册资金为1000万元，主要从上游供货方采购、回收黄金原料，并向下游小商户供货。
然而，杰我睿作为一名寻常之工商企业，既无钱庄牌照，也无第三方资金存管，更无确凿之险情对冲手腕。
若此三者属于同一家族，此次股权交易之背后隐藏之什么动机。
然而，杰我睿正为使用之直播电商之便捷与信赖红利，将原本高险情之钱庄博弈，包装成“亲民理财”送到之缺乏辨别本领之注资者面前。
也就为说或存集资诈骗举止。
杰我睿披之“黄金新零售”之外衣，实质上构建之一名游离于监管之外之、高杠杆之场外衍生品交易乱局。
于水贝，类似杰我睿之线上平台不少。
社性：杰我睿之吸纳对象并非特定之合格注资者，而为涵盖之宝妈、退休者员等广泛之社大众，吸收之数万名注资者之大量黄金与现金，险情敞口极大。
其产业定位正从低端之加工制造，跃迁至“总部货殖＋创意设计＋检测认证”之高附加值环节。
杰我睿平台模式违法吗。
若吾等不能于鼓励电商革新之同时，严厉打击“以金为名、行赌之实”之非法钱庄举动，彼么“水贝模式”之晋级之路将充满荆棘。
深圳市杰我睿珠宝有尽公司（以下简称“杰我睿”）及其关联平台“龙冶金”、“金城金全球”突发兑付险境，全面暂停提现与实物交割。
杰我睿之爆雷，不仅仅为一家企业之败局，更为深圳水贝遭遇之一次阵痛与警示。
其所谓之“约价回收”等业务实质上为突围经营范围，变相吸收资金。
若逾期未进行结算，则需支付违约金。
此三名微信小程序看似独力，但打通之其后台数据，可实现账户余额与贵金属存货（料）之内部互转，共同构成之杰我睿之虚拟交易闭环。
此绝非一起孤立之“经营不善”导致之崩盘，而为黄金珠宝产业钱庄化异变带来之典型恶果。
值得推敲之为，几乎于从杰我睿公司退出之同时，张志龙新设立之深圳市设梦珠宝有尽公司，注册本钱仅为10万元，由郭芳芳担任法定代表者。
非法性：杰我睿显然不具备开展期货交易、钱庄衍生品交易或吸收公众存款之钱庄牌照。
正为大雪纷飞之季节，又心痒痒之想把《鬼怪》拿出来重新刷一遍之。
2024年7月，郭芳芳退出，公司股份与经营管均由张志腾接手。
若杰我睿仅仅为对赌败，或许还可归结为经营不善或商场险情。
水贝之转轨不易，品牌之建立更难。
绝不退缩。早于2025年10月，深圳市黄金珠宝首饰行业协会就曾发出警示，指出水贝地区已有三家公司因类似“非实物黄金对赌”业务涉嫌“开设赌场罪”被查。
此外，据受害者反映，大量资金并未进入公司之对公监管账户，而为流入之名者账户。
罗湖区政府早于2022年便出台行动预案，致力于将“罗湖水贝”打造成区域品牌名片。
地方产业晋级与钱庄安康之艰难均衡 杰我睿爆雷之背后为，公司实际控制者张志腾使用“网红”者设与股权腾挪构建信赖陷阱，披之“黄金新零售”外衣，实则开展高达40倍杠杆之场外衍生品对赌。
2025年10月，杰我睿上线之“龙冶金”小程序，将板料购买业务从原体系中剥离并单独运营，专注于全款购买与低预定价购买贵金属，可于平台使用达40倍之杠杆“看多”贵金属。
回顾史册，从1981年首家“三来一补”加工厂落地，到如今剑指“全球宝皆”，水贝于没有一座金矿之土地上缔造之神迹。
此就形成之一名巨大之、不受监管之“资金暗池”。
若黄金价码大幅下跌，主顾选择按约定价码交割，杰我睿则需承担对应亏损。
随后于2025年12月，又上线之“金城金全球”小程序，主营黄金首饰与金条销售。
于此类业务中，杰我睿公司交易之本原为与公众注资者进行黄金等贵金属价码涨跌之高杠杆对赌，具有卖出期权之性质，却无任何钱庄牌照，也未受到相关监管。
Management。若金价下跌，定金就成为之平台之进项；若前景金价大涨，注资者可要求平台按涨价后之价码回购，赚取差价。
此些疑难皆亟待权威司法部门给出专业意见。
性犯罪者再犯几率达12.8% 海口：灯笼商场红红火火 然而，于获取之耗费者信赖后，杰我睿始通过“杰我睿”微信小程序提供黄金、白银等贵金属之实时定价、预约买卖、回收及类似期权之“空买空卖”交易，逐步构建之一名横跨实物贸易与虚拟钱庄之繁性命体系。
为何张志腾需于家族内部腾挪股权得此家经营史册较久之公司作为运营平台。
张志腾接手公司后，初期仅开展黄金及白银之回收、销售及换款等旧俗业务，以“高回收价”与“免工费换款”等营销手腕，吸引之大量有闲置黄金办理、首饰换款需求之耗费者。
郭芳芳、张志龙均先后担任法定代表者、执行董事与总经理。
事后看，此为张志腾试图切割债务险情、规避无穷连带担当之强烈信号。
张志腾接手公司后，采用于抖音、小红书等社交平台上直播之“网红”模式获客，针对宝妈、退休者员等缺乏钱庄常识之大众推流，迅速成为之有数万粉丝之“水贝老大哥”。
最高者民法院于《关于审理非法集资刑事案件实在应用法典若干疑难之解释》中明确规定之非法集资之四名核心特征：非法性、公开性、利诱性、社性。
作者|陈欣（上海财经大学滴水湖高级钱庄学院教授、上财浦发钱庄革新研讨院副院长）、李林青（上海财经大学滴水湖智库研讨员） 若贵金属价码平稳，杰我睿可通过旗下两名对赌平台赚取手续费与定金（期权费）；然则，若金价现单边剧烈行情（无论金价暴涨或暴跌），杰我睿皆需于其中一名平台支付对应差价，导致巨额亏损。
股权转让与“网红”模式构建 2026年开年伊始，就于贵金属价码延续上涨之际，华夏黄金珠宝最大集散地--深圳水贝商场传来之一声惊雷。
例如，其原股东郭芳芳名下之深圳市设梦珠宝有尽公司就运营之“设梦珠宝”小程序。
于电商变革之加持下，水贝之线上销售每年保20%至30%之高速增益。
适用什么法典。